近千億規(guī)模的醫(yī)藥醫(yī)療主題ETF今年來大跌12%，卻被散戶越跌越買

中藥類ETF是整個板塊今年最亮的仔。

作者 | 市值風(fēng)云基金研究部

(資料圖片僅供參考)

編輯 | 小白

有沒有在醫(yī)藥板塊身上栽大跟頭的老鐵？

就在市值風(fēng)云搞ETF夏季巔峰賽贏豐厚獎品的黃金時刻，風(fēng)云君再給大家念叨念叨這個已經(jīng)被冷落多時的醫(yī)藥主題基金。

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醫(yī)藥類主題基金規(guī)模近千億，越跌越買

僅統(tǒng)計(jì)規(guī)模在5億以上的醫(yī)藥主題相關(guān)的ETF，有24只，總計(jì)規(guī)模969億，僅次于券商主題類，規(guī)模比較大。

風(fēng)云君把這24只簡單歸成6類，分別為醫(yī)藥ETF、醫(yī)療ETF、創(chuàng)新藥、疫苗類、中藥和生物類ETF。

前兩類規(guī)模分別為375億和398億，占總規(guī)模的80%，而疫苗、中藥、生物類的規(guī)模較小，合計(jì)不足60億。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

與食品飲料類、汽車類、券商類ETF不同的是，醫(yī)藥類ETF更受散戶歡迎，機(jī)構(gòu)投資者平均持有比例僅在38.2%。但機(jī)構(gòu)投資者比較偏愛中藥ETF（560080.SH）、港股通醫(yī)藥ETF（513200.SH）和生物醫(yī)藥ETF（159859.SZ）這三只，持有比例均超70%。

另外，散戶扎堆的是醫(yī)療創(chuàng)新ETF（516820.SH）、生物科技ETF（159837.SZ）、醫(yī)療50ETF（159847.SZ）這三只，機(jī)構(gòu)投資者持有比例不足10%。

2023年上半年醫(yī)藥主題ETF表現(xiàn)慘淡，在當(dāng)下AI、汽車類等板塊強(qiáng)勢下，醫(yī)藥類在市場上基本人人喊打，今年來24只ETF平均跌幅為12.3%。6大類中只有中藥類今年實(shí)現(xiàn)上漲，兩只中藥ETF漲9%左右。

而生物醫(yī)藥ETF、生物藥ETF和醫(yī)療創(chuàng)新ETF三只表現(xiàn)最拉垮，均大跌超20%。其中，前兩個同時跟蹤生物醫(yī)藥指數(shù)（399441.SZ），后者則跟蹤C(jī)S醫(yī)藥創(chuàng)新（931484.CSI）。

但有意思的是，投資者對醫(yī)藥板塊就是愛不釋手，無論怎么跌就是補(bǔ)倉，截至7月5日24只ETF今年來基金份額都呈現(xiàn)增加的態(tài)勢，從喜愛程度上看，除港股創(chuàng)新藥ETF、港股通醫(yī)藥ETF獲大比例申購?fù)猓瑒?chuàng)新藥ETF也比較受關(guān)注。

中藥ETF表現(xiàn)最為亮眼，機(jī)構(gòu)吃肉

疫情防控常態(tài)化后，今年5月在甲流和復(fù)陽的大流行下，中藥在醫(yī)藥板塊中異軍突起。兩只中藥ETF合計(jì)規(guī)模30.7億，跟蹤的指數(shù)是中證中藥。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

該指數(shù)前十大權(quán)重股集中度適中，僅為52.7%，并且以小市值為主，50只權(quán)重股中有38只不足200億，而在500億市值以上的僅有5只。該指數(shù)今年來表現(xiàn)亮眼，得益于前十大權(quán)重股漲多跌少，只有片仔癀、云南白藥和以嶺藥業(yè)表現(xiàn)下跌。

另外，今年來前十大權(quán)重表現(xiàn)較好，片仔癀和云南白藥僅跌1%左右，而太極集團(tuán)大漲81%，漲幅超20%的還有同仁堂、東阿阿膠、華潤三九和廣譽(yù)遠(yuǎn)。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

今年來醫(yī)療類ETF表現(xiàn)拖累整個板塊

規(guī)模最大的醫(yī)療類ETF中，醫(yī)療ETF規(guī)模突破200億，而恒生醫(yī)療ETF超過100億。前者跟蹤中證醫(yī)療（399989.SZ），而后者跟蹤恒生醫(yī)療保健（HSHCI.HI）指數(shù)，二者今年來表現(xiàn)相近，均下跌超16%。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

按申萬二級行業(yè)分類，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械分別占到中證醫(yī)療指數(shù)權(quán)重的44.5%和33.7%，合計(jì)近80%。

（注：choice數(shù)據(jù)，中證醫(yī)療指數(shù)申萬二級行業(yè)權(quán)重）

前十大權(quán)重股占比僅為53.5%，而邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科占比較大，三只接近30%的權(quán)重。今年來，前十大中僅有美年健康和魚躍醫(yī)療表現(xiàn)上漲，其余都表現(xiàn)不佳。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

今年來，恒生醫(yī)療保健的前十大權(quán)重股表現(xiàn)比較差，跌幅在20%以上的有5只，藥明生物更是大跌近35%，好在前十大權(quán)重股集中度很分散，對凈值的影響有限。前十大中，今年只有國藥控股表現(xiàn)亮眼，上漲22.7%。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

四、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科是醫(yī)藥主題ETF的跟蹤重點(diǎn)

另外，規(guī)模排名第二的醫(yī)藥類ETF有9只，跟蹤7個指數(shù)。其中，規(guī)模190億醫(yī)藥ETF跟蹤的是300醫(yī)藥（000913.SH）,今年來跌幅在10.4%，表現(xiàn)最差的是跟蹤生物醫(yī)藥（399441.SZ）指數(shù)，表現(xiàn)相對好的是醫(yī)藥龍頭ETF，僅下跌6%，跟蹤的是醫(yī)藥50（931140.SZ）。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

其中，300醫(yī)藥指數(shù)在行業(yè)配置上比較均衡，根據(jù)申萬二級行業(yè)分類，醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制藥、生物制品三類分別占了25%、24.7%和18.7%的權(quán)重，合計(jì)近70%。另外，中藥、醫(yī)療器械和醫(yī)藥商業(yè)類該指數(shù)也有涉及。

（注：choice數(shù)據(jù)，300醫(yī)藥指數(shù)申萬二級行業(yè)權(quán)重）

該指數(shù)總計(jì)跟蹤24只個股，前十大權(quán)重股集中度較高，近70%，主要以大市值的醫(yī)藥公司為主，有16只超過500億。

前十大權(quán)重股今年來表現(xiàn)較為拉垮，9跌1漲，只有恒瑞醫(yī)藥上漲28.1%，而愛爾眼科、智飛生物和沃森生物表現(xiàn)最慘淡，均跌超20%。

（注：choice數(shù)據(jù)，市值風(fēng)云制表）

邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科三只個股是醫(yī)療類和醫(yī)藥類ETF重疊的權(quán)重股，也可以說是醫(yī)藥主題ETF跟蹤的重點(diǎn)。

注：本文數(shù)據(jù)截至2023年7月5日。

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