世界觀點：通信行業周報：5G消息關注度持續提升 關注行業優勢企業

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行情回顧。本周通信行業（申萬）上漲了6.26%，跑贏滬深300 指數漲幅（0.28%）5.97 個百分點，跑贏創業板指數漲幅（0.18%）6.08 個百分點。今年以來通信行業（申萬）上漲了37.55%，跑贏滬深300 指數漲幅（-0.25%）37.81 個百分點，跑贏創業板指數漲幅（-4.84%）42.39 個百分點。本周通信行業漲幅（6.26%）在所有一級行業中排序第三，全年漲幅排序第二。截止本周末，通信行業（申萬）估值PE-TTM 為31.76，同期滬深300 PE-TTM 為11.85，創業板指數PETTM為32.08。本周通信板塊漲幅前五分別為銘普光磁（+41.0%）、恒信東方（+35.1%）、特發信息（+20.9%）、華星創業（+19.5%）、中際旭創（+16.7%）；本周通信板塊跌幅前五分別為ST 高升（-12.7%）、ST 信通（-11.4%）、燦勤科技（-5.0%）、通鼎互聯（-4.8%）、永鼎股份（-4.3%）。

5G 消息關注度持續提升，關注行業優勢企業。在6 月4 日PT 展的開幕論壇上，中國聯通董事長劉烈宏發表致辭，提出要充分釋放5G 價值創新紅利，推動5G 消息規模商用，推動傳統通信業務迎來繼流量紅利之后的又一輪新發展，這凸顯了5G 消息業務對于運營商未來發展的重要性，5G 消息有望得到更大力度的推進。此外根據PT 展發布的消息，5G 消息發展實踐論壇將發布多項成果，進一步完善5G 消息業務的規范，推進下游細分場景的落地。此前北京金融科技產業聯盟也審議通過了《5G 消息銀行應用技術規范》和《5G 消息支付應用技術規范》，規范5G 消息技術在金融業的應用，促進5G 消息生態的建設。5G 消息關注度近期持續升溫，下游應用有望加速落地，相關行業優勢企業將核心受益，重點推薦夢網科技。公司在5G 消息及閱信領域具有較強先發優勢，與運營商、手機終端廠商、B 端商戶等產業鏈各方均保持深度合作，5G 消息的加速發展有望進一步助力公司夯實業績拐點，打開成長空間。

英偉達發布系列新品，應對持續釋放的算力需求，利好光互聯產業鏈。在5 月29 日的臺北電腦展COMPUTEX 2023 上，英偉達宣布推出一款新型大內存 AI超級計算機，由GH200 Grace Hopper 超級芯片和NVLink 所驅動的DGXGH200 超級計算機，旨在助力開發面向生成式 AI 語言應用、推薦系統和數據分析工作負載的巨型、下一代模型，谷歌云、Meta、微軟將成為首批使用DGXGH200 的公司。此外英偉達還宣布可加速生成式AI 設計的Grace Hopper 超級芯片GH200 已全面投產。英偉達不斷升級算力芯片及超級計算機設備，以應對受AI 下游應用的拉動而持續得到釋放的算力需求，而DGX GH200 架構采用兩級、無阻塞、fat-tree NVLink 結構，可完全連接256 個Grace Hopper 超級芯片，由此帶來了800G 光模塊需求量的大幅提升，核心利好光互聯產業鏈，建議關注中際旭創、天孚通信、新易盛、源杰科技。

5G NTN 標準的寬帶衛星通信試驗首次獲得驗證。6 月3 日，中信科移動宣布其聯合合作伙伴實現業界首次5G NTN 標準的端到端寬帶衛星通信業務傳輸的技術試驗驗證。此次寬帶業務測試基于5G NTN 的透明轉發標準和星地融合平臺，通過高軌和低軌衛星，實現5G NTN 衛星寬帶業務和地面業務打通，支持語音、短消息、高清視頻通話、4k 高清視頻播放、FTP 下載等業務，從整個星地融合通信網絡架構、標準協議、試驗設備等方面全面驗證了5G NTN 技術落地能力，有效支撐未來手機直連衛星的實現。

通信行業持續跟蹤公司：

運營商重點推薦中國移動、中國電信、中國聯通；設備商建議關注紫光股份、中興通訊、銳捷網絡；光模塊光器件光芯片建議關注中際旭創、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纖光纜建議關注長飛光纖、亨通光電、中天科技；IDC 建議關注奧飛數據、光環新網、科華數據；物聯網模組重點推薦廣和通、移為通信，建議關注威勝信息；控制器重點推薦拓邦股份、和而泰；衛星通信重點推薦鋮昌科技；軍工通信重點推薦七一二、上海瀚訊；會議系統重點推薦億聯網絡；5G 消息重點推薦夢網科技。

風險提示：運營商5G 消息業務推進不及預期，算力需求釋放不及預期

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