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帝歐家居可轉債今日正式開啟申購,債券代碼為127047,債券簡稱為帝歐轉債,申購簡稱為帝歐發債,申購代碼為072798。
帝歐發債的下修條款嚴格,為“15/30,80%”,贖回條款并無特別之處;設置有條件回售條款,為“30/30,70%”。按照中債(2021年10月20日)6年期AA-企業債估值6.96%計算,到期按115元贖回,其純債價值約為81.00元,面值對應的YTM為3.20%,債底保護比較弱。
帝歐發債定位可能略低于湖鹽轉債(評級AA,余額7.20億元,平價104.91元對應轉債價格124.00元)。靜態看,預計目前平價下帝歐發債上市首日獲得的轉股溢價率在28%-32%區間內,價格為118-122元。如果帝歐發債網上申購900萬戶,按照打滿計算中簽率應該為0.0083%。
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關鍵詞: 帝歐發債