各項指標較茅臺相差太多 片仔癀股東減持釋放啥信號

股價創新高的片仔癀控股股東計劃減持股份，投資者應該引起重視，片仔癀的實控人是漳州市國資委，國資背景的控股股東減持股份肯定不會是資金需求，更多的是釋放一種股價不算便宜的信號。

片仔癀控股股東擬減持股份的公告一出，股價應聲而落，最終以跌停板價格報收。市場投資者對控股股東擬減持的態度顯而易見。

實際上，國資股東減持股份并不多見，因為國資股東若沒有充分的理由，如果賣掉的股票未來走勢強勁，決策減持的人將會冒著“賤賣國有資產”的風險，考慮到國資股東持有片仔癀股票的成本極低，基本不存在國有資產保值增值的壓力，只要長期持有片仔癀股票就好。但是，國資股東卻冒著“賤賣國有資產”的風險要減持片仔癀股票，這給市場提供的信息量很大，說明在國資股東的眼中，片仔癀的股價存在明顯的泡沫，已經能夠形成非常明顯的決策合力，才能做出減持股份的決定。

從片仔癀的產品炒作看，由于黃牛囤貨，片仔癀藥片的價格已經達到天價，不少投資者都拿片仔癀類比茅臺，但是從股價方面看，片仔癀的各項指標都較茅臺相差太多，片仔癀的每股凈資產14元，股價440.78元，2020年度每股收益2.77元，市盈率159倍。而貴州茅臺每股凈資產139.53元，股價1940.01元，2020年度每股收益37.17元，市盈率52.19倍，所以本欄說，從投資價值的角度看，片仔癀的各項數據都不如貴州茅臺，如果想讓兩者的投資價值相當，貴州茅臺的股價還需要上漲2倍左右，這就是說，要么是茅臺估值偏低，要么是片仔癀的估值偏高。從片仔癀控股股東的行動看，似乎是片仔癀的估值偏高了。

會不會通過時間的積累，片仔癀的利潤得以提升，讓控股股東踏空行情?從現在的角度看，這種概率不大。畢竟喝茅臺酒的人對酒的價格并不太敏感，而吃藥的人則可能并沒有多少閑錢，也不是什么大款，吃藥是剛需。所以國家有很強的降低片仔癀藥價的需要。而此時片仔癀控股股東減持股份，不排除也是在釋放一種信號。

散戶投資者怎么辦?本欄認為現在持有片仔癀股票的投資者，應該沒有什么嚴重套牢者，如果獲利比較豐厚，不妨換個股票繼續進行長期價值投資，雖然片仔癀是一家好公司，產品也是好產品，但是目前控股股東的持股已經出現松動，股價也處于歷史高位區域，投資者此時暫時離場也不失為一個良策。如果未來股價調整充分，公司重新具備了比較高的投資價值，那時投資者再重新買回股票也是不錯的選擇。

畢竟，君子不立危墻之下，好公司還有很多，暫時離開一下自己心愛的股票，也并非不可行。

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