【環球聚看點】華大智造2022年測序儀收入同比增長37.74%，構筑穿越周期底氣，價值有望迎重估

伴隨著基因測序技術的不斷發展和下游應用市場的擴大，華大智造（證券代碼：688114.SH）基因測序儀業務收入在去年保持了穩健的增長趨勢，為公司奠定了發展基石。根據華大智造最新披露的年報數據，公司2022年營業收入達42.31億元，同比增長7.69%。

核心業務增長奠定發展基石，測序儀產品實現入美入歐

作為生命科學領域底層儀器，基因測序儀被比作生命科學領域的“光刻機”，是華大智造的核心業務。公司秉承緊跟“超高通量”引領、“小型化”普及的定位和發展趨勢，持續完善基因測序儀全矩陣產品布局，形成三大系列機型：E系列、G系列和T系列，數據產出通量從Gb級別到Tb級別全覆蓋。

(資料圖片僅供參考)

2022年，華大智造基因測序儀業務盈利能力持續增強，已成為公司后續發展的有力支柱。該業務收入達17.58億元，同比增長37.74%；基因測序儀業務的毛利率穩中有升，2022年較2021年上升了近4個百分點，達到了60.69%。

自成立以來，華大智造始終致力于通過最先進的技術，為全球用戶提供更強大的生產工具、助力實現更多創新突破。目前，公司在全球范圍內已布局本地化營銷團隊、應用支持和售后服務團隊，增強客戶需求及行業趨勢把握能力，實現了全球設備裝機總數和用戶數量的持續增長。截至去年底，華大智造的業務遍布六大洲90多個國家和地區，在全球服務累計超過2000個用戶。

值得一提的是，隨著公司與Illumina就美國境內的所有未決訴訟達成和解，2023年華大智造全線測序產品在美開售；今年3月30日，歐洲專利局認定Illumina專利無效，公司全線測序儀可在歐多國銷售。由此，伴隨專利訴訟陰霾的清掃，未來華大智造出海有望迎來新的放量。

除了產品、市場端的拓展，2022年以來，公司積極加強與合作伙伴的溝通和協作，致力打造上下游聯動共贏的融合新生態。以華大智造國產測序聯盟為例，通過與愛基百客、安諾優達、博瑞迪、博圣生物、達安基因、格致博雅、華大基因、華銀康、華智生物、解碼DNA、吉因加、康普森、烈冰生物、諾輝健康、微基因、希望組、裕策生物、影子基因、遠贊生命、臻和科技、智因東方等21家企業伙伴的合作，華大智造的觸角覆蓋科技服務、農業分子育種、臨床分子診斷和早篩、單細胞等高通量測序應用的各個細分領域。這樣的產業鏈融合也將進一步助力華大智造新技術新產品的開發，推動其新領域的拓展。

國內市占率近40%實現穩步提升，公司價值有望重塑

高通量基因測序是生命科學產業發展的重要驅動力之一。目前，華大智造基因測序儀業務板塊的研發和生產已處于行業領先地位，現已成為全球唯二能夠自主研發并量產臨床級“低、中、高”不同通量的基因測序儀企業之一。根據灼識咨詢的數據，公司近幾年的國內新增基因測序設備銷售市場份額于2022年已提升至約39%，有力地實踐了關鍵生命科學核心工具的國產替代，進一步打破了進口產品的壟斷局面。

在2022年全球及中國經濟仍充滿挑戰和不確定性的形勢下，華大智造不懼行業波動，著眼于未來長期發展，不斷加強科技創新底座的建設。公司堅守“低通量、中通量、高通量及超高通量”基因測序儀全矩陣產品創新之路，持續提升研發投入力度。去年全年，公司研發費用達8.14億元，同比增長33.88%。2023年一季度，研發投入2.19億元，同比增加40.10%，營收占比達到35.35%。

值得一提的是，2022年，華大智造以DNBSEQ基因測序平臺為基石，助力用戶累計產出的數據突破150Pb大關。令人矚目的是，截至2023年一季度，公司用戶基于DNBSEQ測序平臺在國際頂尖期刊Nature、Cell等核心期刊上發表的研究論文數量累計已超過4430篇，凸顯了華大智造在基因測序儀領域的技術地位。

全球基因測序行業正處于蓬勃發展階段，根據第三方預測數據，全球基因測序儀及耗材市場規模預計于2032年達到約242億美元，復合年增長率約為17.5%。我國基因測序儀產業受益于政策支持、公共衛生防控意識升級以及國民衛生支出的持續提升，國內市場增速高于全球市場增速。而華大智造作為全球唯二、中國唯一的能自主研發并生產不通通量的基因測序儀企業，必將受益于行業整體增量，實現質與量的發展。

綜合來看，華大智造在2022年度表現穩健，基因測序儀業務成為了公司的增長主動力。公司渠道建設進一步完善，客戶實現多元化發展，同時公司不斷加強科技創新和研發投入，為未來業務拓展打下堅實基礎。在持續突破巨頭專利壁壘與國內國產替代政策推行雙重刺激下，未來市場價值有望被重估。

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