新能源車周報：車圈殺瘋了！超30家車企加入價格戰(zhàn)-焦點簡訊

證券之星新能源車行業(yè)周報：

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至3月10日，電池級碳酸鋰均價34.15萬元/噸，工業(yè)零級碳酸鋰均價29.4萬元/噸；電池級氫氧化鋰(56.5%國產(chǎn)粗顆粒)均價40.6萬元/噸，工業(yè)級氫氧化鋰均價37.95萬元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶均價分別報每噸25，26.75，27.05，33.5萬元。

機構(gòu)觀點：

東方證券本周觀點：

光儲車充一體化，長期解決全球居民能耗難題。去年以來新能源板塊經(jīng)歷了從電動車、光伏風(fēng)電到儲能充電樁的輪轉(zhuǎn)，實際演繹了“光儲車充”一體化的大邏輯，即技術(shù)進步帶動屋頂光伏普及，儲能需求應(yīng)運而生，居民長期用電成本下降，電動車性價比提升，戶用充電樁隨之興起。“光儲車充”實為整體，旨在長期解決全球能耗難題。

新能源汽車長期趨勢愈發(fā)確立。中長期來看，隨著電動車型的增加與優(yōu)化、購置與用車成本持續(xù)下降，燃油車、加油站只會成為過去式。目前全球新能源車滲透率僅10%，歐美現(xiàn)狀類似于中國14/15年起步階段，全球到2030年空間廣闊，礦石資源、電池材料長期緊缺，產(chǎn)業(yè)鏈仍是星辰大海。

短期關(guān)注產(chǎn)業(yè)與投資的反身性。短期來看，市場對行業(yè)負面因素的擔(dān)憂已在股價中體現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈估值達到歷史最低。但產(chǎn)業(yè)與投資的反身性更值得關(guān)注，比如在當(dāng)前悲觀預(yù)期下，歐美在補貼政策下是否會超預(yù)期、當(dāng)前融資環(huán)境下供應(yīng)鏈擴張是否會減緩、盈利下挫是否接近尾聲，這些因素未來都可能成為產(chǎn)業(yè)鏈反彈的動能。

興業(yè)證券本周建議：

鋰電行業(yè)推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復(fù)的電池龍頭寧德時代、億緯鋰能，推薦中游材料環(huán)節(jié)具備強α屬性的中科電氣，以及技術(shù)迭代中同時具備研發(fā)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的細分環(huán)節(jié)龍頭科達利、中偉股份、恩捷股份、容百科技、嘉元科技；氫能行業(yè)中氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化拐點已出現(xiàn)，建議關(guān)注科威爾、美錦能源、億華通。

宏觀事件

(1)乘聯(lián)會發(fā)布2月汽車零售銷量榜：新能源車銷量同比增長60.9%

IT之家消息，乘聯(lián)會3月9日公布了2月零售銷量排名快報?？靾箫@示，國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量138.9萬輛，同比增長10.3%，環(huán)比增長7.4%；1-2月份累計銷量267.8萬輛，同比下降19.8%。2月乘用車市場中，燃油車零售量同比下降3.7%，新能源零售同比增長60.9%。從2月車型銷量上看，轎車銷量最高，達65.6萬輛，同比增長9.0%，環(huán)比增長7.7%；MPV銷量最低，僅8.2萬輛，同比增長24.1%，環(huán)比增長36.2%。從1-2月累計銷量上看，SUV銷量最高，達127.2萬輛，同比下降18.9%；MPV銷量最低，僅14.3萬輛，同比下降14.8%。

同時，乘聯(lián)會還發(fā)布了2月廠商批發(fā)銷量排行榜。其中比亞迪位居榜首，銷量191664輛(去年同期為90268輛)，同比增長112.3%，占據(jù)11.9%市場份額。

(2)機構(gòu)：2022年全球電動汽車銷量突破1000萬輛

界面新聞消息，Counterpoint全球乘用電動車車型銷量追蹤的最新研究顯示，2022年第四季度全球乘用電動車銷量年同比增長53%，使2022年的總銷量超過1020萬輛。在2022年第四季度，純電動車占所有電動車銷量的近72%，其余部分為插電式混合動力車。中國、德國和美國為前三大電動汽市場。排名前十的電動車集團擁有超過39個乘用車品牌，占2022年第四季度電動車總銷量的近72%。

分析師Soumen Mandal表示，電動車正以比預(yù)期更快的速度成為主流。到2023年底，電動車銷量預(yù)計將達到近1700萬輛；鋰價格預(yù)計也將在2023年下半年下跌。

(3)向全球市場進軍！“重慶造”新能源汽車加速“出海”

新華社消息，作為中國重要汽車生產(chǎn)基地的重慶，近年來持續(xù)推動汽車電動化、智能化升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一批“重慶造”中高端新能源車型接連上市熱銷，推動重慶汽車產(chǎn)業(yè)邁向價值鏈中高端。與此同時，車企還加快國際化發(fā)展步伐，帶動新能源汽車出口持續(xù)躍升。2022年，重慶汽車出口額同比增長近90%。今年以來，重慶新能源車企瞄準(zhǔn)海外市場加快推出新產(chǎn)品、持續(xù)提升品牌影響力，訂單普遍顯著增長，駛?cè)?ldquo;出海”快車道。以龍頭企業(yè)長安汽車為例，一季度海外訂單已超去年同期，全年汽車出口料將實現(xiàn)30%的大幅增長。與此同時，相關(guān)政府部門積極暢通汽車“出海”通道，力促新能源汽車產(chǎn)業(yè)在全球市場中爭取更大的發(fā)展機會。

行業(yè)新聞

(1)傳統(tǒng)汽車品牌大亂斗 超30家車企“花式”打折

格隆匯消息，湖北省聯(lián)合多家車企推出政企購車補貼，東風(fēng)系汽車成為補貼主要對象，補貼最高達9萬元。據(jù)媒體統(tǒng)計，已有至少30個汽車品牌參與到價格戰(zhàn)，最高優(yōu)惠超過10萬元。而價格戰(zhàn)的發(fā)起者包括車企、地區(qū)經(jīng)銷商等不同主體，降價的方式包括直接降價、抵現(xiàn)、保險補貼等多種形式。

此外，今年7月1日起，被稱為最嚴苛排放標(biāo)準(zhǔn)的“國六B”將正式實施。對比之前的標(biāo)準(zhǔn)，“國六B”在一氧化碳、非甲烷烴、氮氧化物排放等多方面有了更高要求，而此前使用“國六A”排放標(biāo)準(zhǔn)車型過渡的車企必須在7月1日前加大庫存清理力度。

(2)《2022中國電動汽車用戶充電行為白皮書》發(fā)布

財經(jīng)網(wǎng)消息，中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟聯(lián)合能鏈智電3月7日發(fā)布《2022中國電動汽車用戶充電行為白皮書》，重點剖析了充電時段特征、快慢充使用特征、充電設(shè)施功率使用特征等9項用戶公用充電行為。《白皮書》顯示，對比上年同期，下午時段充電占比降低，夜間和早上的充電占比提高。整體來看，用戶平均單次充電量25.6度，平均單次充電時長49.3分鐘，平均單次充電金額25元，日充電1.4次。

中國汽車工業(yè)協(xié)會充換電分會副秘書長、中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟副秘書長仝宗旗認為，整體來看單次的充電量金額和頻次均有小幅的提高，單次充電的時長有所降低。分快慢充的場景來看，直流快充樁平均單次充電量比慢充裝要高11.9度，用戶使用快充更偏好于滿充，慢充的話更偏好于淺充。能鏈智電副總裁于翔表示，充電基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)不管是在商戶端，還是在充電的車主用戶端，最大的核心競爭力還是站在以客戶為中心服務(wù)的服務(wù)能力。

(3)技術(shù)內(nèi)卷正重構(gòu)新能源汽車市場格局

汽車縱橫消息，近年來，隨著“新四化”的深入變革，汽車正在從簡單的代步工具向智能化移動終端轉(zhuǎn)變。如今，席卷整個汽車行業(yè)的技術(shù)內(nèi)卷已然形成，不僅是新勢力車企，就連傳統(tǒng)車企也在通過內(nèi)部孵化或者合作共研的方式加速補齊短板，不斷縮小著與新勢力車企在電動化與智能化上的差距。

中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，國內(nèi)具備組合駕駛輔助功能的乘用車銷量已超過411萬輛，市場滲透已升至33%。目前，行業(yè)層面已有共識，2023年將是高階智能駕駛功能的大規(guī)模商業(yè)化落地之年，年內(nèi)會有大批搭載高階智能駕駛輔助功能的車型陸續(xù)出現(xiàn)。根據(jù)西部證券研發(fā)中心預(yù)測，2023年搭載NOA(全稱Navigate on Autopilot，通常譯作“導(dǎo)航輔助駕駛”)的車型將達到70萬輛，而至2025年，這一數(shù)字有望達到348萬輛。

(4)尹同躍：建議規(guī)范電動汽車高壓超充標(biāo)準(zhǔn)

奇瑞控股集團黨委書記、董事長尹同躍建議，規(guī)范電動汽車高壓超充標(biāo)準(zhǔn)，全面推動商用車電動化。

尹同躍指出，2022年中國新能源汽車市場占有率達到25.6%，然而，充電樁功率低、充電耗時長等補能焦慮是當(dāng)前新能源車推廣最大的痛點，對新能源汽車規(guī)模擴增形成掣肘。目前國內(nèi)電動車使用的充電標(biāo)準(zhǔn)，最高電壓與電流分別為950V、250A，最高充電功率不到240kW，被國際充電標(biāo)準(zhǔn)排除在外，影響整車出口。為此尹同躍建議，相關(guān)部門牽頭盡快統(tǒng)一并升級下一代電動車充電標(biāo)準(zhǔn)，并與國際標(biāo)準(zhǔn)進行互通，讓國內(nèi)車企、充電設(shè)施及第三方運營企業(yè)在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的保駕護航下，升級整車技術(shù)，為車主提供更好的充電體驗，實現(xiàn)新能源整車的規(guī)模突破，加速國家電動化和清潔能源的進程。

公司動態(tài)

(1)洗牌來臨？東風(fēng)汽車巨幅促銷引發(fā)“海嘯”

華夏能源網(wǎng)消息，3月伊始，東風(fēng)集團全線推出巨額購車補貼的消息，將今年車市價格戰(zhàn)的火力直接拉滿。東風(fēng)集團旗下包括東風(fēng)本田、東風(fēng)風(fēng)神、東風(fēng)日產(chǎn)、嵐圖、東風(fēng)標(biāo)致、東風(fēng)雪鐵龍、東風(fēng)富康等7個汽車品牌、56款燃油及新能源車型，官宣自3月開始參與“湖北省史上最強優(yōu)惠季”，補貼力度從5000元至9萬元不等。今年1月特斯拉開始降價，隨后造車新勢力們紛紛跟進，在3月之前，汽車行業(yè)的價格戰(zhàn)還僅限于新能源領(lǐng)域。然而，此次東風(fēng)集團旗下全部車型參戰(zhàn)，高舉“價格屠刀”，把沉寂已久的合資及燃油車企逼到了絕境。

東風(fēng)集團如此大幅度的價格補貼可謂是史無前例，以東風(fēng)雪鐵龍旗下的雪鐵龍C6為例，政府加企業(yè)的綜合補貼下來，這款原價21.68萬起的B+級中型轎車，起售價僅為12.19萬元，最終落地的折扣相當(dāng)于不到6折。如此之大的優(yōu)惠力度，在湖北省引發(fā)了搶購熱潮，甚至吸引了不少外地消費者前往購車。

(2)小鵬G6電動汽車通過工信部申報 提供單電機和雙電機版本

財經(jīng)網(wǎng)消息，工信部裝備工業(yè)一司3月8日公示了申報最新一批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》的車型。小鵬G6純電動多用途乘用車通過工信部申報。小鵬G6長寬高分別為4753/1920/1650毫米，軸距為2890毫米，搭配235/60R18和255/45R20規(guī)格輪胎，最高車速202km/h，單電機版整備質(zhì)量1995kg、2000kg，雙電機版整備質(zhì)量2095kg、2100kg。從選裝信息來看，除輪輞、后風(fēng)窗玻璃樣式、ETC、輪邊裝飾件外，小鵬G6還可選裝激光雷達。

動力方面，小鵬G6單電機版驅(qū)動電機額定功率為110kW，峰值功率為218kW，搭載中創(chuàng)新航磷酸鐵鋰蓄電池、三元鋰離子電池；雙電機版驅(qū)動電機額定功率為50kW、110kW，峰值功率為140kW、218kW，搭載中創(chuàng)新航三元鋰離子電池。

(3)奧迪發(fā)布最新生產(chǎn)計劃：2026年推出新車均為純電動汽車

牛車網(wǎng)消息，奧迪日前發(fā)布最新生產(chǎn)計劃，自2026年起，奧迪面向全球市場推出的新車將全面切換為純電動汽車，到2033年，逐步停止內(nèi)燃機車的生產(chǎn)工作。據(jù)悉，在全球戰(zhàn)略指引下，奧迪正在自有生產(chǎn)基地穩(wěn)步推進純電動汽車的生產(chǎn)準(zhǔn)備工作。

現(xiàn)階段，奧迪Böllinger Höfe和布魯塞爾的兩個工廠已經(jīng)開始生產(chǎn)純電動車型。2023年開始，作為第一款純電動車型的奧迪Q6 e-tron將在英戈爾施塔特工廠完成生產(chǎn)。到2029年，奧迪全球所有自有生產(chǎn)基地都將至少生產(chǎn)一款純電動車型。2033年開始，奧迪將根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r，逐步停止內(nèi)燃機車型的生產(chǎn)，并在全球的自有生產(chǎn)基地都將投入純電動車生產(chǎn)。

以中國市場為例，奧迪及其本土合作伙伴中國一汽正在長春建設(shè)新工廠，該工廠建成后將成為奧迪在華的首個專門生產(chǎn)純電動車型的基地。

(4)大眾品牌上調(diào)歐洲市場電動汽車銷量目標(biāo)

蓋世汽車引用外部信源報道稱，大眾品牌新移動出行業(yè)務(wù)負責(zé)人Thomas Ulbrich表示，該品牌的新目標(biāo)是，2030年，其在歐洲的銷量中至少有80%是純電動車型。而根據(jù)大眾2021年公布的加速電氣化戰(zhàn)略(Accelerate electrification strategy)，該品牌在歐洲2030年電動汽車的銷量占比目標(biāo)是70%。Ulbrich表示，在大眾集團旗下所有的品牌中，大眾品牌擁有最雄心勃勃的目標(biāo)。Ulbrich在接受《歐洲汽車周報》(Automobilwoche)采訪時稱，大眾品牌“在集團內(nèi)部一直處于這些問題的最前沿，我們有必要制定高目標(biāo)”。

從車型來看，大眾品牌在歐洲的ID電動汽車計劃包括：2019年推出的第一款I(lǐng)D車型，即ID3，該車型剛剛進行了更新，設(shè)計更簡潔，并升級了軟件；將于3月15日發(fā)布的ID7，該車型是一款帕薩特大小的電動轎車；2025年將推出純電版本的Tiguan車型；以及價格在2.5萬歐元以下的入門級純電動車型，一款掀背車和一款跨界車，可能被命名為ID1和ID2。

二級市場

關(guān)鍵指標(biāo)

產(chǎn)業(yè)鏈估值

毛利凈利

ROE與ROA

原材料現(xiàn)貨價格

1、鋰化合物現(xiàn)貨價格

碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))價格趨勢

2、正極材料及原輔料價格

3、負極材料現(xiàn)貨價格

4、電解液價格

電解液(三元動力用)價格趨勢

電解液(磷酸鐵鋰用)價格趨勢

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