世界熱點！潤華物業三度遞表：業務增長靠競標 第三方項目毛利較低

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財聯社9月16日訊（編輯 馬軼杰）據港交所公告，9月14日，潤華智慧健康服務有限公司(下稱“潤華物業”)第三次向港交所主板遞交上市申請，中泰國際為其獨家保薦人。此前公司曾于2021年6月29日和2022年3月10日向港交所遞交招股書，但都已失效。

據招股書披露，潤華物業是一家綜合物業管理服務商，公司大多數在管項目位于山東省，目前已由濟南擴張至覆蓋山東省16個地級市中的15個城市以及北京、 深圳等其他中國城市。以2021年物業管理服務收入計，公司市場份額約為0.1%，在山東省內的市場份額約為1%，排名第三。

根據弗若斯特沙利文的報告顯示。中國物業管理服務行業的在管總建筑面積有望于2026年達到447億平方米，2021年至2026年的復合年增長率為3.7%。弗若斯特沙利文稱，物業管理服務可分為住宅物業及非住宅物業，自2016年至2021年，物業管理服務公司的總收入由2414億元增加至4340億元，復合年增長率12.4%。預計將于2026年進一步增長至8382億元，2021年至2026年的復合增長率或達14.1%。

財務數據顯示，潤華物業于2019年、2021年、2021年及2022年上半年的收入分別為3.97億元、4.86億元、6.01億元及3.21億元。同期凈利潤分別約為2711萬元、4869萬元、4445萬元及2018萬元。同期來自物業服務的收入占比分別為92.4%、82.8%、90.3%及95.6%

值得注意的是，潤華物業主要通過公開中標的方式獲取新物業管理業務，來自獨立第三方的業務占比較高。這一點有別于一些從關聯方獲取大量項目的物業管理公司。公司于2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司物業管理項目的中標率分別為28.4%、32.5%、48.1%及40.7%。年度續約率則為87.4%、90.6%、90.8%及87.4%。而根據弗若斯特沙利文報告，來自關聯方項目的毛利率一般要高于獨立第三方。

公司還提示稱，向醫院等獨立第三方提供的管理服務面臨著不確定性，需要公司不斷適應新的更高的服務標準。并且未來新項目也可能無法按計劃以有利條件獲取，業務及項目的增長也依賴于主要管理層的能力。此外，若收入無法跟上運營成本上升也可能導致超支或虧損情況，公司業務集中在山東地區也帶來了一定的區域風險，

另據公司披露，本次融資將主要用于戰略性投資及收購， 以擴大物業管理業務；開發、加強信息技術及服務能力；用于完善員工激勵機制， 以吸引、培養及挽留人才。

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