每日觀察!滬深港通成交額逆勢上升 內(nèi)地與香港市場聯(lián)通日益緊密

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今年以來，滬深港通日均成交額持續(xù)攀升，已成為國際投資者進(jìn)入A股市場的主要橋梁，同時也為內(nèi)地投資者配置港股市場擴(kuò)展了渠道。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，滬深股通今年以來日均成交額達(dá)1079.05 億元，去年同期為1030.78億元，同比上升4.68%。港股通今年以來日均成交額達(dá)356.09億港元，去年同期為328.36億港元，同比上升8.44%。滬深港通今年以來日均成交額已達(dá)到1559.25億港元（約為1400.49億元人民幣），同比上升5.64%。

同期A股成交額同比小幅下跌。截至5月22日，今年以來A股日均成交額為9486.25億元，去年同期為9573.47億元，同比小幅下跌0.91%。在市場縮量盤整的背景下，滬深港通成交額仍逆勢上升，北向與南向交易持續(xù)活躍。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“自互聯(lián)互通機(jī)制開啟以來，滬深港通對A股和港股資本市場的影響力日益提升。滬深港通運(yùn)行平穩(wěn)順暢，機(jī)制安排不斷優(yōu)化，進(jìn)一步賦能A股和港股資本市場改革發(fā)展。”

今年以來滬深港通日均成交額緣何逆勢攀升？中泰國際策略分析師顏招駿表示：“今年3月，互聯(lián)互通標(biāo)的大幅擴(kuò)容，大批高科技企業(yè)納入滬深港通標(biāo)的范圍，帶動跨境資金向硬科技領(lǐng)域集聚，尤其是新一代信息技術(shù)、新能源、生物醫(yī)藥相關(guān)個股成交量顯著增長。此外，4月24日，相關(guān)部門正式實(shí)施滬深港通交易日歷優(yōu)化，全年滬深港通無法交易的天數(shù)減少約一半，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的‘假期持倉風(fēng)險’顯著降低，交易連續(xù)性與便利性也得到保障，進(jìn)一步增加A股和港股市場的吸引力與流動性。”

隨著滬深港通交易持續(xù)活躍，南向資金持續(xù)流入港股市場。“目前，港股通日均成交額占港股市場日均成交額的30%左右，在港股市場近期縮量震蕩背景下，南向資金為港股市場提供了源源不斷的活水。”顏招駿表示。

市場人士認(rèn)為，互聯(lián)互通將持續(xù)改善港股的流動性和成交活躍度。中金公司策略分析師劉剛表示，6月正式啟航的“港幣-人民幣雙柜臺模式”可以減少一部分投資港股的匯率波動敞口，疊加內(nèi)地居民多元化資產(chǎn)配置的需求，這一模式將吸引更多內(nèi)地投資者參與港股通交易，尤其是長期價值型投資者。

對于A股市場，北向資金的“風(fēng)向標(biāo)”意義顯著。“北向資金擅長挖掘價值成長股，盡管今年以來A股市場維持震蕩，但北向資金日均成交額卻上升了4.68%，部分因素是互聯(lián)互通股票標(biāo)的擴(kuò)容。從歷史數(shù)據(jù)看，北向資金投資更注重企業(yè)基本面，長期來看進(jìn)一步提升了A股市場的定價效率和流動性，促進(jìn)低估值個股的價值發(fā)現(xiàn)和高估值個股的價值回歸。”長城證券總部研究型投顧賈耀華表示。

滬深港通的活躍直接體現(xiàn)市場對A股及港股上市公司的認(rèn)可程度。伴隨著ETF互聯(lián)互通機(jī)制平穩(wěn)運(yùn)行、滬深港通擴(kuò)容標(biāo)的成交不斷活躍、交易日歷持續(xù)優(yōu)化及6月“港幣-人民幣雙柜臺模式”正式啟航，增量資金將持續(xù)涌入A股和港股市場。

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