構建養老體系新支柱，第三支柱養老金還需長期、廣泛和投資者教育

2022年4月，國務院辦公廳印發《關于推動個人養老金發展的意見》，第三支柱個人養老金制度正式出爐。但對普通民眾而言，個人養老金概念仍相對較新。

如何讓更多民眾真正理解這一制度?如何切實提高民眾參與意愿和獲得感?近日，在21世紀金融研究院、社科院保險與經濟發展研究中心共同舉辦的“積極發展個人養老金，構建養老體系新支柱”研討會上，與會嘉賓認為，2018年推出的稅延型商業養老保險在一定程度上做了一輪投資者教育，但要真正發展第三支柱養老金還需長期、廣泛和深入的投資者教育。

要贏得社會和公眾信賴

個人養老金可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品，滿足不同投資者偏好，通過市場化運營實現積累資金的長期保值增值，并通過稅收優惠政策引導大眾廣泛參與。

中國保險學會副會長姚飛表示，經過40多年的改革開放，我國銀行業、保險業、證券業等得到充分發展，為推動發展個人養老金積累了豐富經驗和管理人才。當前，個人養老金的發展既面臨人口紅利減弱等挑戰，也蘊藏著巨大商機。

“保險機構承接個人養老保險、構建養老保險體系新支柱，有天然的技術優勢、產品優勢、專業優勢和人力優勢，但要真正實現可持續發展，還需要做大量工作，其中之一就是要贏得社會和公眾信賴。”姚飛認為，保險機構要強化服務品質，降低消費投訴。

銀行業理財登記托管中心副總裁劉志勇表示，為方便投資者有效識別養老理財產品，該中心在中國理財網開放養老理財專有模塊，集中披露所有的養老理財產品，投資者可用“養老”字樣快速查詢到試點機構發行的養老理財產品。

社科院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍認為，我國在養老保險制度設計過程中充分考慮不同社會群體特征和需求，研究推出廣泛惠及民眾的金融產品的可行性。如在養老金繳費環節，研究推出臨近退休時一次性支付保費、繳款額個性化定制;在養老金領取環節，研究分析退休前提前領取可行性;在產品投資形式上，研究推出投資不同大類資產的細分養老金產品，以便投資者自主選擇。

加強投資者教育與引導

對大多數民眾來說，個人養老財富管理具備一定專業門檻。全行業應共同努力，加強投資者教育引導。

社科院保險與經濟發展研究中心副主任、秘書長王向楠認為，要提高居民對長期財務問題的理解能力，如復利原理、有保證和無保證收益率、養老金費用扣除等;幫助居民了解個人基本選項，如繳費水平、資金配置、賬戶遷移、待遇領取等。

“我國第三支柱采取確定繳費制，參與人待遇基本上取決于投資組合業績。因此，要提升參與人投資管理技能。”王向楠表示，“讓參與人明白管理費開支會直接減少個人賬戶資產，并提醒關注費用結構和信息獲取方式。”

商業銀行作為與消費者距離最近、覆蓋最廣的金融機構，在消費者教育和引導方面具有天然的優勢，也承擔更大的責任。

交通銀行養老產業金融部副總經理朱奕辰稱，作為個人養老金賬戶主要載體，商業銀行的服務要“向前一步”，用更便捷的操作流程、更通俗易懂的投顧解讀、更人性化的服務，最大程度降低居民養老財富儲備和管理門檻;發揮線上、線下全渠道優勢，結合居民生活場景，推動擴大個人養老金制度惠及面。

富達國際北京代表處首席代表叢黎表示，要讓投資者真正意識到個人養老儲備的重要性。首先，要盡早樹立養老儲蓄意識和正確的投資理念;其次，應具備長期視野，鼓勵投資者長期投資，享受復利收益;再次，要善用養老儲備工具進行養老規劃，選擇適合的退休解決方案或產品。

向“銷售+投顧”轉變

未來，隨著監管政策的明確，向投資者提供投顧服務將是金融機構積極發展個人養老金業務的重點領域和方向。

朱奕辰認為，商業銀行應由“產品銷售者”向“銷售+投顧”轉變，針對客戶不同財產保值增值需求，提供長周期、陪伴式養老規劃和投資顧問服務，給出針對性資產配置建議。

在朱奕辰看來，養老投資是長線投資，商業銀行要做客戶全流程、全生命周期的養老投資顧問，引導客戶作出符合其長遠利益的理性選擇。他舉例稱，要引導客戶形成合理的金融投資預期，避免短期“追漲殺跌”等非理性決策，追求長期穩定的回報率;引導投資者轉變單一儲蓄觀念，通過大類資產配置，在風險可控情況下適度追求收益，幫助客戶穿越經濟周期，實現財富保值增值。

嘉實基金養老金運營規劃部總監陳娜表示，應深入研究和挖掘個人養老復合場景需求，發揮多資產配置能力，推動綜合化投顧服務。尤其從長期來看，基于個人養老金長周期、多目標、個性化需求，推動發展投資顧問服務在個人養老金領域的應用十分必要。(記者 朱艷霞)

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