受國家政策降溫影響 投資者要當心鋼鐵股拐點

鋼鐵行業受到國家政策降溫的影響，不排除業績出現拐點的可能，投資者要警惕相關風險。

近期，國家對鋼鐵行業下達了限產政策，以抑制過快上漲的大宗商品價格。與此同時，螺紋鋼期貨也從高位出現向下調整的走勢，截至5月19日收盤，螺紋鋼主力2110合約從最高6208元每噸下跌到5309元每噸收盤，跌幅近15%。股市方面，鋼鐵指數也從最高1125.24點下跌至當前的1021.41點，而同期上證指數卻從5月10日收盤時的3427.99點上漲到5月19日收盤時的3510.96點，所以說，國家的限產政策已經從鋼鐵價格以及投資者信心上產生了一定影響。

從投資者的固有印象看，鋼鐵股的估值一直是比較低的，它們的股價大概率都是在凈資產之下運行，雖然市盈率也很低，但投資者總是擔心它們的周期股屬性，害怕它們的業績隨時都會下行，而這次國家的限產政策出臺，不排除鋼鐵行業業績出現拐點的可能。

從產品價格看，鋼鐵產品價格回落，產量也出現下降，利潤水平自然也很難繼續上升，但這只是一般而論。如果鋼鐵企業能夠善于使用期貨的套期保值功能，那么它們還有可能獲得超額利潤，即鋼鐵企業大概率能比其他投資者更早知道行業的經營情況，所以它們也有機會更早知道鋼鐵價格的拐點出現，所以如果它們能夠及時進行賣出期貨的套期保值操作，就能提前鎖定未來的產品價格，隨著未來原材料價格下跌，自己的產品價格提前鎖定，那么它們還有機會獲得更高的產品利潤。

當然，從整個行業看，鋼鐵股也確實可能出現拐點。畢竟鋼鐵價格過高，導致下游行業壓力較大，國家的限產政策也是為了抑制大宗商品價格整體過高，所以投資者可以預期，鋼鐵價格的回落換來的將是更多行業的景氣度提升，整個A股市場也將大概率出現穩定緩慢上漲走勢。

從整個A股的走勢看，中國經濟可能會進入一個非常好的發展時期，全球的疫情出現愈演愈烈的情況，而只有中國的疫情控制得很好，與此同時，A股市場也將不斷降低市盈率水平，提升投資價值，A股也將吸引更多投資者入場投資。

如果鋼鐵企業真的出現業績下滑，投資者也不必過于擔心，畢竟鋼鐵企業自身的盈利能力還是挺強的，它們轉嫁風險的能力也很強，鋼鐵價格下行的同時，也會有原材料價格的下降，所以它們的生產利潤未必會出現下行，所以鋼鐵股的走勢也未必會出現大幅下跌，但是投資者還是應該注意相關的投資風險，畢竟大宗商品價格下行受益的行業更值得關注。

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