大邏輯下的細分賽道：中藥板塊盤中異動拉升 龍津藥業漲停

9月13日，中藥板塊盤中異動拉升，截至發稿，龍津藥業漲停，隴神戎發、粵萬年青、精華制藥漲超5%，華神科技、同仁堂、盤龍藥業等跟漲。

此前，國家醫保局發布《關于印發醫保中藥配方顆粒統一編碼規則和方法的通知》。《通知》顯示中藥配方顆粒編碼在現有中藥飲片編碼規則基礎上，借鑒西藥、中成藥編碼規則制定，分為7個部分，共20位，通過大寫英文字母和阿拉伯數字按特定順序排列表示。

華安證券指出，政策驅動下行業發生變革，未來尤其關注基藥目錄調整、各省中藥集采等政策因素。整體上，行業景氣度提升下的優質賽道更能成為業績釋放方向，重點賽道方向關注中藥創新藥、品牌中藥和中藥配方顆粒。除了大邏輯下的細分賽道外，中藥部分主題也是值得關注。1.中藥兒童藥(新版醫保、基藥目錄鼓勵兒童藥品);2.中藥國企(2022年為三年國企改革收官之年);3.民族藥(國家一直扶持民族醫藥發展)。

西南證券研報指出，中藥板塊業績分化明顯，行業政策邊際利好，基于產品提價、國企混改、渠道庫存三個維度，重點看好醫保免疫中藥消費品、中藥獨家品種、中藥配方顆粒，此外，關注中藥創新藥、中藥材業務。

華泰證券指出，長期看好消費中藥的成長性：

1、消費中藥享有相對寬松的政策環境，同時面臨較低的集采壓力;

2、龐大的中產階級支撐強勁需求，中醫診療的蓬勃發展有望提升居民對中醫藥的消費意識;

3、品牌價值源于歷史積累與營銷作為，賦能企業品類拓張與定價體系。

中短期看好消費中藥的結構性機會，即品牌力強、療效優良的產品，有望在藥店連鎖率提升、宣傳媒介分散化、電商平臺崛起下，通過經營改善、產品提價、股權激勵三類路徑，跑贏市場。

浙商證券研報指出，2022H1疫情對中藥企業銷售造成了一定的影響，機構認為2022年下半年隨著疫情逐步恢復，消費將穩步復蘇，具有消費屬性的中藥企業需求將會回升;此外，政策將繼續為中藥行業發展帶來催化，國企混改的紅利仍處于釋放期，建議關注配方顆粒賽道和國企改革下帶來的投資機會。具體而言，建議：(1)消費復蘇下帶來的投資機會。(2)隨著國企改革措施逐步落地，業績相對具有確定性的個股。(3)配方顆粒行業有望進入拐點期。

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